近日，中保投资音书泄露，该公司联袂新华保障、中汇东谈主寿修复的智集芯基金出资逾20亿元，收效受让了上海海外集团捏有的上海集成电路产业投资基金份额。

近期利好集成电路的音书频出，不仅有上海市东谈主民政府办公厅印发《上海市复古上市公司并购重组行动决议（2025—2027年）》的下发，在张江，上海浦东集成电路产业工作平台——上海张江浩芯企业科罚有限公司也在12月11日负责揭牌。

01

超20亿元加注

S基金入局集成电路

动作受让方主体，本次中保投资动作牵头方，联袂了新华保障、中汇东谈主寿两大险企，蚁集修复的智集芯基金，其全称为中保投智集芯（嘉兴）股权投资合股企业（有限合股）。

中保投资建树于2015年。过去国务院批复对于修复中国保障投资基金的决议，基金总鸿沟预测为3000亿元，首期1000亿元，那时的定位是，由保障机构照章修复，发扬保障行业长久资金上风的策略性、主动性、玄虚性投资平台。中保投资背后的合股东谈主，委果包含了中国统统保障龙头企业和部分银行系机构。

自2016年以来，中保投资参与修复了34支基金，其中29支为成长型投资基金，2支母基金，2支风险投资基金，1支基础要领投资基金。另外从工夫上看，34支基金中有27支是在2020年及之后修复的。

本次牵头加注上海集成电路产业投资基金，这是继沪硅产业、中芯海外、华虹半导体之后，中保投资公司助力国资周转再插足的又一紧要神色落地。具体出资比例方面，新华保障认缴出资10亿元，出资比例为47.29%；中汇东谈主寿认缴出资8亿元，出资比例为37.83%；中保投资认缴出资3.15亿元，出资比例14.88%。

来源：天眼查

另据公开音书泄露，本次智集芯基金所以S份额投资状貌来完成举座来往。所谓“S份额投资状貌”，每每指的是私募股权二级阛阓中的基金份额来往，也等于S基金（Secondary Fund）投资行动。

S基金在成本阛阓中饰演着进击脚色，通过从其他投资者手中受让所捏基金份额或收购企业股权等状貌，将投资“马拉松”变为“远程赛”。它大概促进基金份额通顺、加快投资回收，同期诱骗多方成本插足，为科创企业提供捏续复古，竣事对科技变嫌、产业发展全周期复古。

指令险资等一揽子资金以S基金状貌复古国度中枢策略发展的业务方式，首创者恰是中保投资。2021年，中保投资就已修复中保投都芯基金，赓续了上海集成电路产业投资基金12亿元份额。在这一方式的引颈下，近两年，方位政府与保障资金机构不停探路S份额投资状貌，比如在2023年，中国东谈主寿修复沪发1号股权投资计算，也所以S份额投资状貌受让上海市国有企业所捏上海集成电路产业投资基金的股权，投资鸿沟约118亿元。

刻下，国资依然成为S基金阛阓的主流力量，下半年以来，每月新增的LP（有限合股东谈主）阛阓中，国资的占比卓著了80%。此外，S来往的买方呈现出多元化趋势，越来越多的保障公司、证券公司、信赖公司等金融机构，以致方位财政资金也运行参与其中。国资通过这么的状貌进场复古科技变嫌的状貌也越来越常见。

本年年头，《对于进一步促进上海股权投资行业高质料发展的几许措施》淡薄，随便推动二级阛阓基金（S基金）发展，复古种种主体在沪发起修复S基金，股权投资集聚区对S基金新设（迁入）建立绿色通谈；开展S基金运作方式变嫌，作念大份额转让型来往，拓展继续型、重组型等来往方式，逐步造成行业步调。

本年4月25日，由中共上海市委金融委员会办公室、上海市松江区东谈主民政府、上海海外集团有限公司指挥，上海股权托管来往中心、上海科创基金、上海钞票科罚协蚁集集专揽的“聚力科创，远程异日——上海S基金定约2024年度论坛”在上海松江举行，会上启动100亿元科创S基金。

02

集成电路产业发展，捏续“加码”

集成电路产业是上海三大先导产业之一。贵府泄露，上海集成电路产业投资基金建树于2016年，是上海市贯彻落实《国度集成电路产业发展鼓动摘抄》的进击举措，亦然推动半导体产业发展指宗旨中枢试验主体之一。

基金底层神色涵盖芯片制造、缱绻、装备、材料等半导体产业链链主企业及龙头企业，首期召募鸿沟285亿元，是那时国内鸿沟最大的原土集成电路产业基金。一期基金的出资方包括上海科创集团、国度集成电路产业基金和上海海外集团等。

2020年5月，上海集成电路产业投资基金（二期）建树，来源注册成本为54亿元，2022年1月增资至76亿元。本年8月份，上海集成电路产业投资基金（二期）有限公司发生工商变更，新增上海浦东变嫌投资发展（集团）有限公司为股东，同期，注册成本由76亿东谈主民币增至约145.3亿东谈主民币。

最新增资后，上海科创集团依然是二期基金的第一大出资方，捏股比例约为34.60%；上海国盛集团和上海海外集团捏股比例均为17.54%；新晋股东浦东创投集团捏股比例为10.62%；临港新片区私募基金捏股比例为10.48%；浦东新兴产业投资和兴嘉股权投资捏股比例区别为5.23%和3.99%。

除了上述两只集成电路产业投资基金以外，前不久上海集成电路产业母基金刚刚修复，总鸿沟450亿元，重心投向集成电路缱绻、制造和封测、装备材料和零部件等领域。而在出资方上，母基金和二期基金的出资方有部分重合，上海海外集团和上海国盛集团均对该两只基金出资，上海国投公司出资集成电路产业母基金，同期其全资子公司上海科创集团出资集成电路产业投资基金（二期），而浦东创投集团也均出资两只基金。

具体区别上，上海集成电路产业母基金定位为指令基金，现在正在彩选子基金阶段，而集成电路产业投资基金则是直投基金，更多侧重于集成电路产业的紧要神色。

最新政策层面上，12月10日，上海市东谈主民政府办公厅印发《上海市复古上市公司并购重组行动决议（2025—2027年）》。《决议》明确指出，用好100亿元集成电路缱绻产业并购基金。

另外，凭据中国银行上海市分行发布的《中国银行上海市分行复古上海市集成电路全产业链高质料发展决议》，异日五年将插足千亿元专项信贷资源助力产业发展。

03

产业深度布局，投资邦畿不停扩大

这次被加注的上海集成电路产业投资基金，动作一只直投基金，在其投资邦畿中，不乏中芯海外、超硅半导体、紫光展锐、积塔半导体、中芯南边等一批半导体链主企业。

据公开贵府，上海集成电路产业投资基金（一期）所投神色中，既包括上海华力集成电路制造有限公司、中芯南边集成电路制造有限公司和上海积塔半导体有限公司等集成电路行业的重磅制造产线神色，也波及半导体装备领域的盛好意思上海、材料领域的上海超硅半导体股份有限公司以及缱绻领域的紫光展锐（上海）科技有限公司等。

数据来源：天眼查

上海集成电路产业投资基金（二期）所投的神色则包括上海海临微集成电路有限公司、中芯南边、长电科技汽车电子和上海光通讯有限公司。

从更长久的视角来看，经由多年的发展，上海集成电路产业依然集聚了1200多家行业重心企业，汇聚了世界40%的产业东谈主才，集聚了国内50%的行业变嫌资源，异日一定还有更多企业将被纳入产业基金的投资邦畿之中。