祥瑞证券股份有限公司叶寅,倪亦谈,王钰畅近期对益丰药房进行究诘并发布了究诘诠释《事迹谨慎增长，利润率执续普及》，本诠释对益丰药房给出增执评级，面前股价为25.82元。

　　益丰药房(603939)　　事项：　　公司发布2024年三季报，24Q1-Q3收入端172.19亿元，同比增长8.38%；归母净利润11.11亿元，同比增长11.14%；扣非归母净利润10.92亿元，同比13.01%。单24Q3收入54.56亿元，同比增长5.31%；归母净利润3.13亿元，同比增长6.38%；扣非归母净利润3.06亿元，同比增长6.51%。　　祥瑞不雅点：　　事迹谨慎增长，计算韧性突显。受近期计谋、消吃力发力等身分影响，药店板块公司事迹增长乏力，公司收入端及利润端仍保执正增长，突显公司计算韧性，另一方面公司净利率仍执续普及，24Q1-Q3毛利率40.39%，同比普及0.84pp，扣非后净利率6.34%，同比普及0.26pp，利润率执续普及。　　稳步延长，执续鼓舞门店接入医保进度。2024年1-9月，公司新增门店2,254家，其中自建门店1,262家，并购门店353家，新加多盟店639家；截止2024年9月30日，公司11,425家直营连锁门店，已赢得各类“医疗保障定点零卖药店”经验的药店10,291家，占公司直营门店总和比例为87.08%，公司门店稳步延长，同期积极鼓舞确立医保定点药店速率。　　保管“推选”评级。议论公司医保计谋、宏不雅环境等身分影响，颐养2024-2026年盈利权衡为净利润15.45、18.6、22.13亿元（原权衡净利润17.58、21.54、25.97亿元）。公司门店渊博位于经济确认地区，且场所上风地区仍有较大扩展空间，密集布局阶段将带来更好的限制效应，盈利能力也有望得到增强，保管“推选”评级。　　风险教导：计算不足预期风险；计谋风险；药品性量风险；竞争样貌加重风险等。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据蓄意，中信建投证券贺菊颖究诘员团队对该股究诘较为潜入，近三年权衡准确度均值高达89.82%，其权衡2024年度包摄净利润为盈利15.92亿，凭证现价换算的权衡PE为18.11。

最新盈利权衡明细如下：

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级17家，增执评级2家；已往90天内机组成见均价为31.48。

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